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鼎兴量子董事长金宇航:坚持产业投资理念

2019-11-18 13:38:51    来源:中国证券报·中证网

近日,中国证券报记者走进成都鼎兴量子投资管理有限公司(下称“鼎兴量子”),与公司董事长金宇航进行了深入交流。

28岁那年,金宇航毅然决然地从券商转向私募,年轻有为是外界对他的评价,但他却表示随时充满危机感。“无论是从宏观经济层面,还是资本市场政策面,都在倒逼私募行业回归本源——价值创新和价值创造。随着宏观经济转型,私募行业也会完成洗牌,对中小型私募而言,不进则退,没有找到差异化发展道路,就会被淘汰,这是公司最大的挑战。”金宇航道。

2013年才成立的私募鼎兴量子,很早就确定新兴产业生态型投资理念,赋能企业,专注产业投资。在金宇航看来,未来随着资本市场红利逐步兑现,特别是科创板注册制,加上供给侧结构改革,市场会更加关注实体经济,更加关注以科技创新为导向的硬科技产业发展,私募行业将迎来更多机会。

私募行业迎发展机遇

2018年是改革开放40周年。金宇航认为,中国金融业的成长是伴随着改革开放的进程逐步发展壮大,整个金融业在发展过程中不断对外开放、对内改革,未来将为私募行业提供更多机会。

大学刚毕业,金宇航就进入国金证券,从事证券事务代表和行政类工作。在国金证券的工作经历,让金宇航充分地认识到,金融业发展在不断完善,不断向国际化跨越。

“以前外资不可以单独成立基金公司,不能在基金、证券公司控股,现在政策均放开了限制。”金宇航说,整个金融业在发展中不断对外开放、对内改革,更加符合市场逻辑,包括现在推出的科创板,通过借鉴世界先进市场,比如纽交所、纳斯达克和港交所的先进经验,引入新的交易方式、监管制度、上市审批制度等使资本市场更合理的融入经济当中。

对于私募行业而言,未来伴随资本市场红利的逐步兑现,特别是科创板注册制这种制度红利,加上供给侧结构改革,更加关注实体经济,更加关注以科技创新为导向的硬科技产业发展,私募行业将迎来更多机会。

对私募行业而言,未来则要回归本源。在金宇航看来,不管是宏观经济层面还是资本市场政策层面,都在倒逼私募行业回归本源,就是价值创新、价值创造。私募基金需要真正做科技孵化、成果转化,扶持中小企业发展,这样才能带动以硬科技为代表的新产业新动能企业的崛起。而不是像过去那样,做套利机构和通道业务。

“10年前,私募的投资理念是撒胡椒粉理念,项目投钱后就不管不问,投资100个项目,只要一个成功,就能收回本钱。但现在这种投资逻辑不可持续。”金宇航告诉记者,未来私募要做的是为早期科研项目做好孵化和培育。

私募需回归本源

金宇航表示,从成熟资本市场来看,很多早期科技型项目,基本是靠私募扶持,私募是资本市场建设中不可或缺的重要力量。像银行、金融机构等,一般是等企业发展到一定体量后,才会介入。

“从国内市场看,政府鼓励发展实体经济和科技产业。在市场上,会有大量科研院所的科研项目从体制内脱胎出来,需要资本市场帮助孵化、运作。在科研项目早期阶段,风险很高,不管是银行、证券公司资管、大型产业资本,处于风险考虑,很少会选择介入,这个时候就需要私募基金,特别是风险投资来补上这重要一环。这给了私募行业很多机遇和挑战。”

项目孵化好后,才有可能进入到公开市场,进行上市或公开交易。一方面,为资本市场提供更好的上市标的;另一方面,也为很多存量上市公司并购提供很好的资本池。

“对私募而言,一定要做价值创造。只有将理念、战略与创始团队达成共识,让创业团队规范化,让他们与资本市场靠拢,后端才有银行、投行等投资机会。”金宇航说,这是私募最重要的工作。

鼎兴量子很早就意识到产业投资的重要性。金宇航表示:“跟风套利的事情公司坚持不做,只做长期产业投资。公司以‘产业投资为驱动’作为发展战略核心,坚持聚焦在‘新一代信息技术与先进制造’细分产业领域——大数据、智能制造、集成电路和人工智能四个方面,将传统的‘点’式投资转向以产业生态型为导向的‘面’式投资。”

做产业生态投资,鼎兴量子秉承一个理念,就是把产业投资变成产业运营。通过资本、资金、股权投资作为一个纽带,帮助中小企业快速发展,进行全面赋能,帮助企业进行产业融资、对接政府、突破市场难关等,最终实现“投资人-投资公司-标的企业”共赢发展。

金宇航透露,未来3-5年公司将坚持产业生态投资理念,布局30-50家在细分行业排名靠前的企业。

坚持产业投资理念

对于2019年,金宇航认为市场大有可为。“从中央高层表态来看,明年资本市场配套改革政策预计很快会推出。整个宏观配套政策推出后,会提振市场信心,预计明年资本市场谨慎向好。”

“对于私募行业而言,行业还在过冬。私募行业鱼龙混杂,已备案的私募数量上万家,在宏观经济转型中,私募行业也会完成洗牌。对于很多中小型私募而言,不进则退,没有找到差异化发展道路,就会被淘汰。你必须要有特色,顺应国家潮流,做价值创新、价值创造的事情,投中小微企业。”金宇航说。

过去私募不敢投中小微企业,是因为企业上市门槛太高,很多配套政策是滞后的。金宇航表示:“随着配套政策、监管政策的加快落地,会给私募行业更多的信心。”对于公司未来发展,金宇航充满信心:“我们有信心,度过寒冬之后,鼎兴量子会成为一个比较优秀的公司。我们会坚持做产业投资,虽然坚持下去很困难,但坚持下去一定会有前景。”

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